Long e short: o que é operar comprado e vendido em cripto
Long e short são as duas direções em que você pode operar. Ficar comprado é ganhar se o preço sobe; ficar vendido é ganhar se ele cai. A segunda é a que todo mundo tem dificuldade de entender no começo, então aqui vão exemplos.
Por Bárbara Ruiz·Atualizado em ·3 min de leitura
Operar comprado (long)
É o intuitivo: você compra porque acha que o preço vai subir. Se você compra 0,1 BTC a 60.000 USDT (6.000 USDT no total) e ele sobe para 63.000, a posição vale 6.300: você ganha 300 USDT. Se cai para 57.000, você perde 300.
Você pode operar comprado comprando no spot, sem alavancagem, ou abrindo um long em futuros. No spot, o pior que pode acontecer é a moeda chegar a zero. Em futuros, ser liquidado antes.
Operar vendido (short)
Um short é vender algo que você ainda não tem, para recomprar depois mais barato. Em futuros, não é preciso pegar a moeda emprestada: você abre um contrato que ganha valor quando o preço cai.
O mesmo exemplo ao contrário: você abre um short de 0,1 BTC a 60.000 USDT. Se o preço cai para 57.000, você ganha 300 USDT. Se sobe para 63.000, você perde 300.
| Preço no fechamento | Long de 0,1 BTC a partir de 60.000 | Short de 0,1 BTC a partir de 60.000 |
|---|---|---|
| 66.000 | +600 USDT | −600 USDT |
| 63.000 | +300 USDT | −300 USDT |
| 57.000 | −300 USDT | +300 USDT |
| 54.000 | −600 USDT | +600 USDT |
O risco não é simétrico
Um long e um short não arriscam o mesmo. Em um long, o máximo que você pode perder é o que colocou, porque o preço não cai abaixo de zero; em um short, o preço pode subir sem limite, e as altas em cripto costumam ser bruscas.
- Em um long, o preço só pode cair até zero: a perda máxima é o que você colocou.
- Em um short, o preço pode subir 50%, 100% ou mais. Sem stop loss, a perda não tem teto; com alavancagem, a liquidação chega muito antes.
- As altas em cripto costumam ser rápidas e violentas quando muita gente está vendida ao mesmo tempo: shorts são fechados em cadeia, e isso empurra o preço ainda mais para cima.
Por isso, em um short, o stop loss não é opcional.
O custo de mantê-lo aberto
Nos futuros perpétuos, longs e shorts pagam uns aos outros, a cada poucas horas, a taxa de financiamento. Quando o mercado está em forte alta, os longs pagam os shorts; quando está em baixa, o contrário. Se você mantém uma posição por dias ou semanas, esse custo pesa.
Para que serve o short, além de especular
Há quem abra um short para se proteger (hedge): se tem BTC no spot e teme uma queda, um short do mesmo tamanho compensa o que a carteira perde enquanto ele durar. É uma ferramenta, não uma aposta, desde que o tamanho e o stop estejam bem pensados.
Perguntas frequentes
O que significa estar long em Bitcoin?
Ter uma posição que ganha se o preço do Bitcoin sobe, seja comprando no spot, seja com um contrato de futuros comprado (long).
Dá para fazer short no spot?
No spot normal, não: você só pode vender o que tem. Para operar vendido em cripto, usam-se os futuros ou a margem.
O que é mais arriscado, long ou short?
Com o mesmo tamanho, o short, porque a perda não tem limite se o preço sobe. Com um stop loss bem colocado, quem decide o risco dos dois é você.