Funding rate: sürekli vadeli işlemlerde fonlama oranı nedir?

Ne işe yarar

Sürekli bir kontratın vadesi hiç dolmaz; bu yüzden onu gerçek fiyata yapışık tutacak bir şeye ihtiyaç duyar: o şey fonlamadır. Sürekli kontrat spot’un üzerinde işlem gördüğünde (long’da olma isteği daha fazlayken) long’lar short’lara öder; böylece long açmak pahalılaşır, short açmak cazipleşir ve fiyat yeniden yaklaşır.

Kim kime öder

Oran pozitifken long’lar short’lara öder; negatifken short’lar long’lara öder. Ödeme pozisyon büyüklüğü üzerinden hesaplanır ve birkaç saatte bir yapılır; yalnızca o anda pozisyonun açıksa ödersin ya da alırsın.

Borsa bu parayı kendine almaz: para bir trader’dan diğerine geçer.

Sana kaça mal olur, rakamlarla

Hesap pozisyon büyüklüğü × oran şeklindedir ve her dönem tekrarlanır; bu yüzden pozisyonu ne kadar uzun tutarsan maliyet o kadar birikir. Birçok kontratta, sakin piyasalarda oran dönem başına %0,01 civarındadır. 10.000 USDT’lik bir long pozisyonla:

10.000 USDT’lik bu pozisyonu x10’da 1.000 marjinle açtıysan, %0,05’lik bir oranla, fiyat hiç kıpırdamasa bile bir ayda sadece fonlama yüzünden marjininin neredeyse yarısını kaybedersin. Coşku anlarında oran bu değerleri aşabilir.

Ne zaman alınır

Her kontratın fonlama ödemesi için sabit saatleri vardır ve borsa, kontrat ekranında tahmini oranı ve bir sonraki ödemeye kalan süreyi gösterir. Yalnızca tam o anda pozisyonun açıksa ödersin ya da alırsın. Bazı kontratlarda ödeme 8 saatte bir, bazılarında 4 saatte bir ya da saatte bir yapılır: kendi kontratına bak.

Piyasa hakkında ne söyler

Günlerce çok pozitif kalan bir oran, birçok kişinin kaldıraçla long’da olduğunu gösterir. Fiyatın nereye gideceğini söylemez ama fiyat düşerse likidasyon seviyesine yakın çok sayıda long pozisyon olacağını söyler; zincirleme likidasyonlar da düşüşleri hızlandırır. Bu bir bağlam verisidir, girmek için bir sinyal değil.

Sık sorulan sorular