Funding Rate: Was die Finanzierungsrate bei Perpetual Futures ist
Wenn du schon einmal gesehen hast, dass dein Futures-Guthaben ein wenig sank, ohne dass du etwas geschlossen hattest, war es wahrscheinlich die Funding Rate. Sie ist der Mechanismus, der den Kurs von Perpetual Futures nah am Spotkurs hält, und sie wird von denen gezahlt oder kassiert, die eine offene Position haben.
Von Bárbara Ruiz·Aktualisiert am ·3 Min. Lesezeit
Wofür es sie gibt
Ein Perpetual verfällt nie, also braucht er etwas, das ihn nah am echten Kurs hält: Das ist das Funding. Notiert der Perpetual über dem Spotkurs (es wollen mehr Leute long sein), zahlen die Longs an die Shorts; so wird ein Long teurer und ein Short attraktiver, und der Kurs nähert sich wieder an.
Wer an wen zahlt
Ist die Rate positiv, zahlen die Longs an die Shorts; ist sie negativ, zahlen die Shorts an die Longs. Die Zahlung wird auf die Positionsgröße berechnet und fällt alle paar Stunden an, und zwar nur, wenn du die Position in diesem Moment offen hast.
| Rate | Was sie meist anzeigt | Longs | Shorts |
|---|---|---|---|
| Positiv | Mehr Kaufdruck im Perpetual | Zahlen | Erhalten |
| Negativ | Mehr Verkaufsdruck | Erhalten | Zahlen |
Die Exchange behält dieses Geld nicht: Es fließt von einigen Tradern zu anderen.
Was es dich kostet, mit Zahlen
Die Rechnung lautet Positionsgröße × Rate. Bei vielen Kontrakten liegt die Rate in ruhigen Märkten bei etwa 0,01 % pro Periode. Mit einer Long-Position von 10.000 USDT:
| Rate pro Periode | Pro Periode | Pro Tag (3 Perioden à 8 h) | In 30 Tagen |
|---|---|---|---|
| 0,01 % | 1 USDT | 3 USDT | 90 USDT |
| 0,05 % | 5 USDT | 15 USDT | 450 USDT |
| 0,10 % | 10 USDT | 30 USDT | 900 USDT |
Hast du diese Position von 10.000 USDT mit 1.000 Margin bei x10 eröffnet, verlierst du bei einer Rate von 0,05 % in einem Monat fast die Hälfte der Margin allein durch das Funding, auch wenn sich der Kurs nicht bewegt. In euphorischen Phasen kann die Rate über diesen Werten liegen.
Wann sie anfällt
Jeder Kontrakt hat feste Zeiten, zu denen das Funding abgerechnet wird, und die Exchange zeigt im Kontraktfenster die erwartete Rate und den Countdown bis zur nächsten Abrechnung. Du zahlst oder erhältst nur, wenn du die Position genau in diesem Moment offen hast. Manche Kontrakte rechnen alle 8 Stunden ab, andere alle 4 Stunden oder jede Stunde: Schau bei deinem nach.
Was sie über den Markt verrät
Eine tagelang stark positive Rate zeigt, dass viele mit Hebel long sind. Sie sagt nicht, wohin der Kurs geht, aber dass es, falls er fällt, viele Long-Positionen nahe ihrer Liquidation geben wird, und Liquidationen in Kettenreaktion beschleunigen Kursrückgänge. Es ist eine Information zum Kontext, kein Signal zum Einstieg.
Häufige Fragen
Kassiert die Exchange die Funding Rate?
Nein. Es ist eine Zahlung zwischen denen, die offene Positionen haben: Die Longs zahlen an die Shorts oder umgekehrt, je nach Vorzeichen der Rate.
Wie oft wird das Funding gezahlt?
Das hängt vom Kontrakt ab. Bei vielen Perpetuals alle 8 Stunden, es gibt aber auch welche mit 4 Stunden oder jeder Stunde. Du siehst es im Kontraktfenster.
Wie vermeidest du Funding-Zahlungen?
Es betrifft nur, wer die Position zum Zeitpunkt der Abrechnung offen hat. Schließt du vorher, zahlst und erhältst du für diese Periode nichts. Am Spotmarkt gibt es kein Funding.