Vadeli işlemlerde likidasyon fiyatı nasıl hesaplanır?
Likidasyon fiyatı, pozisyonu ayakta tutacak marjin kalmadığı için borsanın pozisyonunu kapattığı fiyattır. Bunu açmadan önce bilmek, kötü giden bir işlemle yok olan bir hesap arasındaki farktır. Elle böyle hesaplanır.
Yazar: Bárbara Ruiz·Güncelleme: ·3 dk okuma
Likidasyon fiyatı tam olarak nedir
Kaldıraçla bir pozisyon açtığında marjin koyarsın. Fiyat aleyhine giderse zararlar bu marjinden düşülür. Kalan miktar bakım marjinine (pozisyonun açık kalması için borsanın istediği asgari tutar) ulaştığında sistem pozisyonu senin yerine kapatır. Bunun gerçekleştiği fiyat likidasyon fiyatıdır.
Borsa bunu son işlem fiyatıyla değil, birkaç piyasanın ortalaması olan işaret fiyatıyla (mark price) hesaplar. Böylece tek bir borsadaki anlık bir fitil herkesi likide etmez.
Formül: long ve short için
Long pozisyonun likidasyon fiyatı giriş fiyatının altında, short pozisyonunki ise üstünde kalır; aradaki mesafeyi her şeyden önce kaldıraç belirler. İzole marjinde ve komisyonlar dışarıda bırakıldığında hesap tek satıra sığar:
- Long: likidasyon = giriş fiyatı × (1 − 1 / kaldıraç + bakım marjini)
- Short: likidasyon = giriş fiyatı × (1 + 1 / kaldıraç − bakım marjini)
Bakım marjini ondalık olarak yazılır: %0,5, 0,005’tir. Büyük paritelerdeki küçük pozisyonlar için genellikle %0,4 ile %1 arasındadır ve pozisyon büyüdükçe artar. Senin durumundaki oran, borsanın risk kademeleri tablosundadır. Hesabı elle yapmamak için likidasyon fiyatı hesaplayıcı aynı formülü kullanır.
Rakamlarla örnekler
60.000 USDT giriş ve %0,5 bakım marjiniyle x10’daki bir long 54.300 USDT’de, yani %9,5 aşağıda likide olur; x20’de ise 57.300 USDT’de, yalnızca %4,5 uzakta. Short’larda da durum aynıdır, yalnızca yukarı doğru:
| Pozisyon | Kaldıraç | Hesap | Likidasyon | Mesafe |
|---|---|---|---|---|
| Long | x10 | 60.000 × (1 − 0,1 + 0,005) | 54.300 USDT | −%9,5 |
| Short | x10 | 60.000 × (1 + 0,1 − 0,005) | 65.700 USDT | +%9,5 |
| Long | x20 | 60.000 × (1 − 0,05 + 0,005) | 57.300 USDT | −%4,5 |
| Short | x20 | 60.000 × (1 + 0,05 − 0,005) | 62.700 USDT | +%4,5 |
Kaldıracı ikiye katlamak likidasyonu biraz yaklaştırmakla kalmaz: mesafeyi yarıdan da aza indirir.
Peki çapraz marjinde?
Çapraz marjinde pozisyon, vadeli işlem hesabındaki tüm serbest bakiyeyi tampon olarak kullanır. Likidasyon daha uzakta kalır ve yer değiştirir: başka bir pozisyon açarsan ya da bakiye çekersen değişir. Yukarıdaki formül artık işe yaramaz, çünkü hesapta bulunan her şeye bağlıdır. Orada geçerli olan rakam, borsanın açık pozisyonda sana gösterdiğidir.
Çapraz marjinde likidasyonun daha uzakta olması daha az risk aldığın anlamına gelmez: likidasyon gelirse yalnızca o pozisyonun değil, vadeli işlem hesabının tüm bakiyesini götürebilir.
Borsan neden biraz farklı bir rakam veriyor
Borsanın gösterdiği rakam, formülün verdiğiyle neredeyse hiçbir zaman kuruşu kuruşuna tutmaz, çünkü borsa basit formülün dışarıda bıraktığı bazı şeyleri hesaba katar. Farklar küçüktür ama nereden geldiklerini bilmekte fayda var:
- Seni likide ederken alacağı kapanış komisyonunu düşer ve bu likidasyonu biraz yaklaştırır.
- Bakım marjini pozisyon büyüklüğüne göre kademeli olarak artar.
- Marjin eklersen ya da senden fonlama oranı alınırsa marjin değişir ve likidasyon kayar.
Formülü açmadan önce büyüklük sırasını anlamak için, borsanın rakamını ise karar vermek için kullan.
Likidasyonu nasıl uzaklaştırırsın
Likidasyon fiyatını uzaklaştırmak için dört yolun var: kaldıracı düşürmek, marjin eklemek, likidasyondan önce bir zarar durdur koymak ya da pozisyonun büyüklüğünü azaltmak. Bunlar arasında en çok mesafe kazandıran, kaldıracı düşürmektir.
- Kaldıracı düşür. Onu en çok uzaklaştıran budur: x20’den x5’e geçince mesafe %5’ten azdan %20’den aza çıkar.
- Açık pozisyona marjin ekle (izole marjinde neredeyse tüm borsalar buna izin verir).
- Likidasyondan epey önce bir zarar durdur koy. Stop tetiklenirse kendi seçtiğin bir zararla kapatırsın; likidasyon gelirse hiçbir şey seçmemiş olursun. Bununla ilgili daha fazlası stop loss ve take profit rehberinde.
- Pozisyonun büyüklüğünü azalt: aynı marjin ve daha küçük büyüklükle efektif kaldıraç düşer.
Sık sorulan sorular
Likide olunca ne olur?
Borsa pozisyonu piyasa fiyatından kapatır ve pozisyona ayrılmış marjini kaybedersin. Çapraz marjinde bu, vadeli işlem hesabının tüm bakiyesini etkileyebilir.
Pozisyon açıkken likidasyon fiyatı değişir mi?
Evet: marjin ekler ya da çekersen, fonlama oranı öder ya da alırsan, çapraz marjinde ise hesap bakiyesi değişirse.
Zarar durdur likidasyonu önler mi?
Likidasyon fiyatından önce koyarsan ve gerçekleşirse, evet: kendi seçtiğin zararla daha önce kapatırsın. Çok sert hareketlerde bir stop piyasa emri beklenenden kötü bir fiyattan gerçekleşebilir.
Grafik o fiyata gelmediği halde neden likidasyon oluyor?
Çünkü likidasyon grafikteki son fiyatla değil işaret fiyatıyla hesaplanır; ayrıca komisyonlar ve fonlama marjinini azaltmış olabilir.