Spot oder Futures: Worin sie sich unterscheiden
Auf einer Exchange lässt sich derselbe Bitcoin auf zwei sehr unterschiedliche Arten handeln. Am Spotmarkt kaufst du die Coin; bei Futures schließt du einen Kontrakt ab, der ihrem Kurs folgt. Das klingt nach einem Detail und ändert alles: was du verlieren kannst, was du zahlst und was du tatsächlich in der Hand hast.
Von Bárbara Ruiz·Aktualisiert am ·3 Min. Lesezeit
Spot: Du kaufst die Coin
Spot-Handel heißt, die Coin zum aktuellen Kurs zu kaufen und zu verkaufen. Kaufst du 0,01 BTC, hast du 0,01 BTC: Du kannst sie auf der Exchange lassen, auf deine eigene Wallet abheben oder verkaufen, wann du willst. Fällt der Kurs um 30 %, ist dein Guthaben 30 % weniger wert, aber du hast weiterhin dieselben Coins, und niemand schließt deine Position.
Futures: Du handelst den Kurs
Bei Futures kaufst du nicht die Coin: Du eröffnest einen Kontrakt, dessen Wert ihrem Kurs folgt. Bei Krypto entfällt fast das gesamte Volumen auf Perpetual Futures, die nie auslaufen. Das ermöglicht drei Dinge, die am Spotmarkt nicht gehen:
- Short gehen und gewinnen, wenn der Kurs fällt.
- Hebel nutzen, um eine Position zu eröffnen, die größer ist als deine Margin.
- Ein Spot-Portfolio gegen einen Rückgang absichern.
Dafür kommen die Liquidation und die Funding Rate ins Spiel. Wenn dir ein Begriff fremd ist, steht er in den Trading-Begriffen.
Die Unterschiede im direkten Vergleich
Am Spotmarkt kaufst du die Coin, und sie gehört dir: Du kannst sie abheben und verlierst höchstens, was du bezahlt hast. Bei Perpetual Futures hast du einen Kontrakt, nicht die Coin: Du kannst bei fallenden Kursen gewinnen und Hebel nutzen, zahlst aber Funding und kannst liquidiert werden, bevor sie auf null fällt.
| Spot | Perpetual Futures | |
|---|---|---|
| Besitzt du die Coin? | Ja | Nein, du hast einen Kontrakt |
| Kannst du sie auf deine Wallet abheben? | Ja | Nein |
| Gewinnen, wenn der Kurs fällt | Nein | Ja, mit einem Short |
| Hebel | Nein | Ja |
| Liquidation | Nein | Ja |
| Funding Rate | Nein | Ja, alle paar Stunden |
| Das Schlimmste, was passieren kann | Die Coin fällt auf null | Du verlierst vorher die Margin, durch Liquidation |
Die Gebühren sind nicht dieselben
Exchanges berechnen am Spotmarkt und bei Futures meist unterschiedliche Gebühren und unterscheiden in beiden Fällen zwischen Maker- und Taker-Orders. Bei Futures wird die Gebühr außerdem auf die gesamte Positionsgröße berechnet, inklusive Hebel. Mehr dazu unter Maker- und Taker-Gebühren.
Was du zuerst verstehen solltest
Wo du handelst, hängt von deiner persönlichen Situation ab, und die Entscheidung liegt bei dir. Klar ist aber, dass Futures Bausteine mitbringen, die es am Spotmarkt nicht gibt, und dass es sinnvoll ist, jeden davon zu verstehen, bevor du ihn nutzt: den Liquidationspreis, die Positionsgröße und den Stop-Loss. Wenn du vor dem Eröffnen nicht berechnen kannst, wo du liquidiert wirst, ist es noch nicht der Moment, eine Position zu eröffnen.
Häufige Fragen
Was ist Spot-Trading?
Kryptowährungen zum aktuellen Kurs zu kaufen und zu verkaufen und dabei die Coin zu erhalten. Das machst du, wenn du auf einer Exchange Bitcoin ohne Hebel kaufst.
Sind Futures riskanter als Spot?
Sie haben Risiken, die es am Spotmarkt nicht gibt: Liquidation, Hebel und Funding. Mit Hebel kannst du die Margin bei Bewegungen verlieren, die am Spotmarkt nur ein vorübergehender Rückgang wären.
Was sind Perpetual Futures?
Futures-Kontrakte ohne Verfallsdatum. Sie bleiben dank der Funding Rate, die sich Longs und Shorts gegenseitig zahlen, nah am Spotkurs.