Spot ou futures : en quoi ils diffèrent
Sur un exchange, le même Bitcoin peut se trader de deux façons très différentes. En spot, tu achètes la crypto ; sur les futures, tu signes un contrat qui suit son prix. Ça paraît un détail, et ça change tout : ce que tu peux perdre, ce que tu paies et ce que tu as vraiment en main.
Par Bárbara Ruiz·Mis à jour le ·3 min de lecture
Spot : tu achètes la crypto
Trader en spot, c’est acheter et vendre la crypto au prix du moment. Si tu achètes 0,01 BTC, tu as 0,01 BTC : tu peux le garder sur l’exchange, le retirer vers ton propre portefeuille ou le vendre quand tu veux. S’il baisse de 30 %, ton solde vaut 30 % de moins, mais tu as toujours la même quantité de crypto et personne ne ferme ta position.
Futures : tu trades le prix
Sur les futures, tu n’achètes pas la crypto : tu ouvres un contrat dont la valeur suit son prix. En crypto, presque tout le volume va aux futures perpétuels, qui n’expirent jamais. Cela permet trois choses que le spot ne permet pas :
- Être short et gagner si le prix baisse.
- Utiliser l’effet de levier pour ouvrir une position plus grande que ta marge.
- Couvrir un portefeuille spot contre une baisse.
En contrepartie, la liquidation et le taux de financement entrent en jeu. Si un terme ne te dit rien, il est dans la Terminologie du trading.
Les différences, côte à côte
En spot, tu achètes la crypto et elle t’appartient : tu peux la retirer et, au pire, tu perds ce que tu as payé. Sur les futures perpétuels, tu as un contrat, pas la crypto : tu peux gagner si le prix baisse et utiliser l’effet de levier, mais tu paies le financement et tu peux être liquidé avant qu’elle tombe à zéro.
| Spot | Futures perpétuels | |
|---|---|---|
| Possèdes-tu la crypto ? | Oui | Non, tu as un contrat |
| Peux-tu la retirer vers ton portefeuille ? | Oui | Non |
| Gagner si ça baisse | Non | Oui, avec un short |
| Effet de levier | Non | Oui |
| Liquidation | Non | Oui |
| Taux de financement | Non | Oui, toutes les quelques heures |
| Le pire qui puisse arriver | La crypto tombe à zéro | Tu perds la marge avant, par liquidation |
Les frais ne sont pas les mêmes
Les exchanges facturent généralement des frais différents en spot et sur les futures, et dans les deux cas ils distinguent les ordres maker et taker. Sur les futures, en plus, les frais sont calculés sur la taille totale de la position, effet de levier compris. Plus de détails dans frais maker et taker.
Ce qu’il vaut mieux comprendre d’abord
Où trader dépend de la situation de chacun, et la décision t’appartient. Ce qui est clair, c’est que les futures ajoutent des pièces qui n’existent pas en spot, et qu’il vaut mieux comprendre chacune avant de l’utiliser : le prix de liquidation, la taille de la position et le stop loss. Si tu ne sais pas calculer où tu seras liquidé avant d’ouvrir, ce n’est pas encore le moment d’ouvrir.
Questions fréquentes
Qu’est-ce que le trading spot ?
Acheter et vendre des cryptomonnaies au prix du moment, en recevant la crypto. C’est ce que tu fais quand tu achètes du Bitcoin sur un exchange sans effet de levier.
Les futures sont-ils plus risqués que le spot ?
Ils comportent des risques que le spot n’a pas : la liquidation, l’effet de levier et le financement. Avec effet de levier, tu peux perdre ta marge sur des mouvements qui, en spot, ne seraient qu’une baisse temporaire.
Que sont les futures perpétuels ?
Des contrats futures sans date d’échéance. Ils restent proches du prix spot grâce au taux de financement, que les longs et les shorts se versent entre eux.