Qué es el apalancamiento en cripto y cómo funciona de verdad
El apalancamiento es lo primero que ves al abrir la pestaña de futuros de cualquier exchange, y lo que más cuentas vacía. No es dinero gratis: es un multiplicador. Multiplica lo que ganas y, con la misma fuerza, lo que pierdes. Así funciona, con números y sin rodeos.
Por Bárbara Ruiz·Actualizado el ·5 min de lectura
El apalancamiento, en una frase
Apalancarte es operar con una posición más grande que el dinero que pones de garantía. Si pones 100 USDT y eliges x10, abres una posición de 1.000 USDT. Esos 100 USDT son el margen: lo que el exchange retiene como garantía y lo que puedes perder.
La diferencia, los otros 900 USDT, no te la regalan ni te la prestan para que te la lleves: solo existe mientras la posición está abierta. Por eso el apalancamiento se usa en derivados, sobre todo en futuros perpetuos, y no al comprar en spot.
Lo que ganas y lo que pierdes, con números
Pon 100 USDT de margen con x10 en una posición larga (apuestas a que sube) de 1.000 USDT. Mira lo que pasa con distintos movimientos del precio:
| Movimiento del precio | Resultado de la posición | Sobre tu margen de 100 USDT |
|---|---|---|
| +5 % | +50 USDT | +50 % |
| +1 % | +10 USDT | +10 % |
| −1 % | −10 USDT | −10 % |
| −5 % | −50 USDT | −50 % |
| −9,5 % aprox. | Liquidación | Pierdes el margen |
La cuenta siempre es la misma: resultado = tamaño de la posición × movimiento del precio. El apalancamiento solo decide cuánto margen pones para ese tamaño. Por eso un movimiento normal de un día en cripto, que puede ser del 5 % o más, te deja con la mitad del margen a x10 y te liquida a x20.
Por qué te liquidan antes de perder el 100 %
Cuando las pérdidas se comen casi todo tu margen, el exchange cierra la posición por ti: es la liquidación. No espera a que pierdas el 100 %, porque necesita un colchón para cerrar sin perder él. Ese colchón es el margen de mantenimiento, un pequeño porcentaje de la posición que cambia según el exchange y el tamaño.
Una regla aproximada, en margen aislado y sin contar comisiones: la distancia hasta la liquidación es algo menos de 100 dividido entre el apalancamiento.
| Apalancamiento | Movimiento en contra que te liquida (aprox.) |
|---|---|
| x2 | menos del 50 % |
| x5 | menos del 20 % |
| x10 | menos del 10 % |
| x20 | menos del 5 % |
| x50 | menos del 2 % |
| x100 | menos del 1 % |
Con x100, un movimiento de menos del 1 % en contra cierra tu posición. En cripto eso pasa varias veces al día, a veces en segundos. El cálculo exacto, paso a paso, está en cómo se calcula el precio de liquidación.
Margen aislado o cruzado
Casi todos los exchanges te dejan elegir entre dos modos:
- Aislado: cada posición tiene su propio margen. Si te liquidan, pierdes ese margen y nada más.
- Cruzado: todas las posiciones comparten el saldo de tu cuenta de futuros. La liquidación queda más lejos, porque el exchange tira de todo el saldo para sostener la posición, pero si llega te puedes quedar sin la cuenta entera.
Si estás empezando, el aislado es más fácil de entender: sabes en todo momento cuánto puedes perder en cada operación.
El error más común: creer que el apalancamiento es el riesgo
El apalancamiento no es lo que decide cuánto pierdes. Lo decide el tamaño de la posición y dónde pones el stop loss. Una posición de 1.000 USDT con stop a un 2 % de distancia pierde 20 USDT si salta el stop, la abras con x2 (500 USDT de margen) o con x20 (50 USDT de margen).
Lo que sí cambia con el apalancamiento es lo cerca que queda la liquidación y cuánto dinero tienes que dejar en el exchange. El peligro real aparece cuando se usa un apalancamiento alto sin stop loss o con una posición demasiado grande para tu cuenta. Cómo calcular ese tamaño se explica en cuánto arriesgar por operación.
Si abres una posición sin saber dónde la vas a cerrar si sale mal, el apalancamiento decide por ti, y lo hace con la liquidación.
Las comisiones también se multiplican
Las comisiones de trading se cobran sobre el tamaño de la posición, no sobre tu margen. Con 100 USDT a x50 abres 5.000 USDT, y cada comisión se calcula sobre esos 5.000. Abrir y cerrar varias veces al día con apalancamiento alto puede comerse una parte grande de tu margen aunque el precio no se mueva. Los números están en comisiones maker y taker.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa x10 en trading?
Que la posición es diez veces el margen que pones. Con 100 USDT de margen y x10 operas como si tuvieras 1.000 USDT, y un 1 % de movimiento es un 10 % de tu margen.
¿Puedo perder más dinero del que pongo con apalancamiento?
En margen aislado, lo normal es que pierdas como mucho el margen de esa posición, porque el exchange la liquida antes. En margen cruzado puedes perder el saldo entero de la cuenta de futuros. Revisa las condiciones de tu exchange.
¿Qué apalancamiento es seguro?
Ninguno es seguro por sí mismo. Lo que limita la pérdida es el tamaño de la posición y el stop loss. Un apalancamiento bajo deja la liquidación más lejos y te da margen de error, pero no sustituye a un stop.
¿El apalancamiento se paga?
No hay un cargo por usarlo, pero pagas comisiones sobre el tamaño total de la posición y, en futuros perpetuos, la tasa de financiación mientras la tengas abierta.